中國工業氣體市場機會探討

工業氣體因其下游應用領域涉及到國民經濟的諸多基礎行業，被稱為“工業的血液”，在國民經濟中有著重要的地位和作用。工業氣體廣泛應用于冶金、石油、石化、化工、機械、電子、航空航天等諸多領域，在國防建設和醫療衛生領域也發揮著重要作用。 然而，在宏觀經濟的低迷、增速的放緩、工業去產能，去庫存化的大環境下，工業氣體市場是否還有新的投資進入機會和增長點呢？這將是本文探討的主要問題。

工業氣體產業鏈

工業氣體的產業鏈主要包括四大環節：原材料和設備、氣體生產制造、氣體運輸和存儲、以及下游應用。目前設備、氣體生產制造和供應大都實現了一體化。

? 原材料和設備：原材料包括空氣、工業廢氣、化學產品等；設備包括空分設備、儲氣罐等

? 氣體生產制造：包括空分氣體、合成氣體和特種氣體

? 氣體供應：包括現場制氣/管道、大宗氣體運輸、氣瓶等

? 下游應用：主要包括冶金、化工和電子行業

從氣體種類上來說，空分氣體（氮氣、氧氣、氬氣）仍是工業氣體的主要產品，全球份額占一半以上，合成氣體（氫氣、二氧化碳、乙炔等）有35%左右，特種氣體（高純氣體、電子特種氣體）有8-10%的份額。從應用上來說，冶金用空分氣體較多，化工行業用合成氣體較多，而特種氣體更多用于電子行業。

從氣體供應角度來說，不同的供應模式有著不同的特點：現場制氣/管道模式適合巨量氣體采購客戶、合同鎖定期可長達15年；大宗氣體供應模式適合中等規模/中等距離的采購；而氣瓶模式適用于采購規模較小的情況，更靈活。

市場——保持快速增長

全球工業氣體市場近年來呈現穩步增長的態勢，2015年全球工業氣體市場規模為 984 億美元，2013 年至 2015 年工業氣體產業產值的復合增長率達到 7.6%。據統計，工業氣體行業增速是全球 GDP 增速的 2倍，按照此數據，我們估算2015-2018 年全球工業氣體增長率可達到7.3%，到 2018 年，全球工業氣體市場規?？梢赃_到 1,220 億美元，市場規模穩步擴大。全球工業氣體市場的增長主要來自于發展中國家的工業化進程；同時，新能源（例如太陽能）的更多應用也驅動了全球工業氣體市場的增長。

我國工業氣體行業發展更迅猛，市場規模由2013年的820億元人民幣快速增長到 2015 年底的1,000億元人民幣，年均增長率高達10%以上。中國工業氣體行業在過去 10 余年獲得了長足的發展，但與發達國家相比，我國人均工業氣體消費量還處在較低水平，未來仍有很大的發展潛力。盡管有中國供給側改革的壓力，但受益于1）仍然高速增長的GDP （6-7%）；2）“十三五”規劃重點發展八大行業，促進轉型升級，將會帶動工業氣體的相關高值下游領域，（例如電子行業）；我們預計未來2-3年中國工業氣體行業仍將保持兩位數增長，在2018年達到1,350 億元人民幣。

此外，越來越多的中國客戶摒棄了大而全的思路，接受分工專業化思想，將制氣供氣進行外包（目前約為55%，遠低于發達國家的80%），將制氣流程外包對于用氣企業而言，可以節約大額的一次性設備購置支出，有效提高企業的資金使用效率。此外，將輔助業務外包能幫助企業專注于核心業務，分散風險。同時，供氣企業更專業的氣體運營能力將有效提升供氣的質量。這一趨勢給專業制氣供氣企業帶來了新的機遇。